Se encuentra ubicada en la zona central de la Cordillera Blanca, dentro del Sector Potaca del Parque Nacional Huascarán, en la región natural puna o jalca. Posee una dimensión de 360 m. de largo y 130 m. de ancho, con una profundidad de 24 m; cuya temperatura fluctúa entre los 5 °C y 20 °C. Sus aguas se originaron debido a la desglaciación del nevado Contrahierbas en 1968, asimismo, presenta una coloración verde petróleo que emplazan en la cuenca del río Potaca. Esta laguna se caracteriza por estar ubicada sobre las formaciones rocosas, principalmente por enormes rocas granodioríticas. En su entorno cuenta con una extensa flora compuesta de ichu y en pocas ocasiones se puede observar diversas especies de fauna andina como la vizcacha, gato montés y aves como los patos silvestres. Esta laguna fue rebautizada en honor al expresidente Fernando Belaúnde Terry quien apoyó en la construcción de la carretera Carhuaz - Chacas entre 1979 y 1982, la cual recorre por su orilla sureste. La población más cercana es Potaca y Huallin. Se pueden desarrollar actividades como toma de fotografías al entorno natural de la laguna; así como, la observación de la gran biodiversidad de la flora y en ocasiones la fauna, propia del Parque Nacional Huascarán.

Se encuentra en buen estado de conservación, debido al cuidado permanente del Parque Nacional Huacaran.