La tradición oral refiere que el 28 de octubre del año 1746, en horas de la noche, sucedió un gran terremoto, seguido de un tsunami que destruyó a su paso lo poco que había quedado en pie, en donde encallaron algunos navíos que estaban anclados en el puerto. Es así que diez años después del terremoto-tsunami, fue hallada la imagen del Señor del Mar entre los restos de un navío que fuese arrojado por el tsunami. Se cuenta que fue una pareja de pescadores, los esposos Casavilca, quienes encontraron dentro de una caja la imagen tallada en madera de Cristo con un rostro que expresaba profunda tristeza, semidesnudo y con heridas lacerantes en su cuerpo. Este extraordinario hallazgo habría sido interpretado por los pescadores como una revelación divina, una señal del perdón de Dios y alivio a los sufrimientos desatados por el terremoto-tsunami de 1746, iniciándose así el culto a esta imagen. La Festividad del Señor del Mar representa una tradición religiosa de más de 200 años de antigüedad que se mantiene vigente hasta la actualidad convocando a miles de fieles cada 28 de octubre, fecha central del culto, que conmemora el terremoto-tsunami de 1746. También se le rinde culto el día 24 de mayo, día que fue instituido debido a otro terremoto sucedido el 24 de mayo de 1940. En el mes de octubre, los días centrales son 28 y 29; se inicia con el novenario, en donde se realiza uno o dos oficios religiosos diarios, durante los nueve días previos a la salida en procesión de la imagen. Las misas son ofrecidas indistintamente por las cuadrillas de cargadores y/o sahumadoras, los vecinos o fieles. Sin embargo, como parte de la festividad y siendo un hecho particular de la celebración en este mes, la imagen también procesiona el 8 de octubre, fecha en que es llevada a un distrito o zona alejada de su recorrido procesional habitual para ser homenajeada, con el armado de arcos, alfombras de flores y altares de las familias chalacas. El 28 de octubre, la procesión inicia a las nueve de la mañana después de la misa oficiada por el Obispo del Callao en la parroquia de Santa Rosa. Siguiendo la tradición, la imagen recorre diversas calles del Callao antiguo hasta llegar a la Plaza Grau y el muelle de origen colonial. En la Plaza Grau, ubicada cerca al mar, la Capitanía del Puerto asume la dirección de una ceremonia donde se lanza una corona de flores al mar, siendo el momento más emotivo, en donde también los fieles oran para pedir al Santo Patrón que los proteja y evite que las aguas vuelvan a destruir el Callao. Aproximadamente a las 11 de la noche la imagen llega al templo de El Faro, u otra iglesia cercana, donde pasa la noche. A su llegada, la imagen es recibida con quema de castillos de fuegos artificiales y el repique de las campanas. Al día siguiente, 29 de octubre, inicia también con una misa luego de la cual tiene lugar el recorrido procesional que conduce la imagen de retorno a la parroquia de Santa Rosa, sin embargo, esta vez la procesión sigue un recorrido distinto, aunque siempre dentro del espacio del Callao antiguo, que incluye el cruce entre las calles Colón y Salom, lugar donde se encuentra la Cruz Blanca, cruz que evoca la memoria del terremoto-tsunami de 1746, pues marca el sitio hasta donde el maremoto arrastró algunos de los navíos de guerra que se encontraban anclados en el Callao y fue hecha con los mástiles de estas embarcaciones. En la cruz se da la ceremonia más significativa y tradicional de la festividad que consiste en un acto en el que un sacerdote descalzo, realiza una prédica que evoca esta tragedia y luego de ello los devotos entonan salmos y cánticos religiosos. La Festividad del Señor del Mar es una manifestación popular que expresa la memoria colectiva, tradición, religiosidad y cohesión social del Callao. Hecho que permite atraer año tras año a visitantes locales, nacionales y extranjeros; expectantes de ser partícipes de la cultura viva del primer puerto del país.

Resolución Viceministerial N° 001-2016-VPCIC-MC, que declara a dicha festividad como Patrimonio Cultural de la Nación.