Ubicada en el Distrito de Independencia, al Este del centro poblado de Llupa, dentro del Parque Nacional Huascarán, a una altura de 4, 650 m.s.n.m., en la región natural Puna, presentando un ecosistema de clima húmedo y frío, tiene una profundidad promedio de 40 metros, ancho máximo 272 metros, largo 732 metros y un área de 145732 metros cuadrados; cuya coloración es verde olivo, esto se debe a la presencia de minerales, razón por el cual a los alrededores de la laguna carecen de vegetación, también se puede apreciar fauna (Zorro andino, cóndor, vizcacha, perdiz y pájaros alto andino). Sus aguas proviene de los nevados Pucarranra y Chinchey; la misma que forma parte de la micro cuenca Quillcayhuanca, sub cuenca Quillcay y cuenca del Río Santa. La laguna Cuchillacocha por ser un recurso turístico principal y complementario, tiene un gran valor y vocación turístico, forma parte de un importante circuito de trekking "Quillcayhuanca - Cojup", que es considerado uno de los circuitos turísticos con paisajes más atractivos del mundo; su acceso es por la quebrada Quillcayhuanca, cuya caminata tiene una duración de 6 horas aproximadamente y la laguna es el segundo en ser visitado durante el recorrido del circuito, donde los visitantes puede desarrollar actividades turísticas como: caminata, camping, observación de paisaje, tomas fotográficas y filmaciones.

Se encuentra dentro del Parque Nacional Huascarán que fue reconocida por la UNESCO como Reserva de Biodiversidad el 1 de marzo de 1977 y declarado como Patrimonio Natural de la Humanidad el año 1985.

Bueno, debido a que aun no supera su capacidad de carga y es administrado por el PNH.