Ubicada en el corazón del Cañón de Cotahuasi, en el distrito de Toro, a una hora por carretera del pueblo de Cotahuasi hasta el puente de Sipia, seguido de una corta caminata. Durante la caminata se aprecia un paisaje natural formado por el río y las montañas. La catarata de Sipia es producida por la caída del río Cotahuasi. El nombre Sipia proviene de la palabra quechua “Sipi”, que significa garganta. Se puede observar en sus paredes la evolución y formación geológica del Cañón y por ende de los Andes Sudamericanos. Es el principal atractivo de la Reserva paisajista Sub Cuenca del Cotahuasi, es un recurso hidrológico de agua permanente durante todo el año. La Catarata de Sipia es uno de los lugares más hermosos del cañón, donde se puede ver el corte y la erosión del río. Según se va acercando a la catarata por un sendero paralelo al río, el cauce de este se angosta hasta más o menos 5 m. de ancho, y se precipita repentinamente en una caída libre de 150 metros y dos caídas más pequeñas que están escondidas por la geografía accidentada, estrellándose violentamente con las rocas. El impacto del río en la roca produce miles de minúsculas gotitas que en combinación con el sol nos regalan arco iris, más allá de la catarata se forma un pequeño cañón con paredes completamente verticales a ambos lados, este cañón corre a lo largo de 400 o 500 metros para después abrirse en un valle. La catarata, a pesar de su violenta caída, transmite sosiego, calma, paz, lo que proporciona energía al visitante. Por estar dentro del Cañón de Cotahuasi, se encuentra en sus alrededores diversidad de flora donde prevalece las familias bromeliácea y cactácea. Posee una diversidad de fauna como pumas, culebras, aguiluchos, etc. Este recurso es escenario del rapel en los ecodeportes de aventura del Cañón de Cotahuasi cuando se organiza en los meses de mayo, viniendo deportistas de distintas partes del Perú, además está acondicionado para la observación de la catarata y el cañón con un paisaje único y singular deslumbrando a propios y extraños.

Bueno, debido a que se implementaron senderos y un puente para facilitar el acceso, el recurso está bajo la administración de la municipalidad distrital de Toro.