La Catarata Arco Iris se encuentra ubicada a 584 m.s.n.m. en la ecorregión Selva Alta o Rupa Rupa (Pulgar Vidal, Javier 1943), posee un clima (B2 r B4’ a’) moderadamente húmedo y semi cálido con déficit pequeño de agua. La Catarata Arco Iris es uno de los numerosos saltos de agua que se forman en la quebrada de Tonkoa durante su precipitado descenso hacia su encuentro con el río Sonomoro y se encuentra rodeada de abundante vegetación silvestre típica de selva alta en donde abundan las epífitas, musgos, líquenes, helechos, orquídeas, bromelias, ericáceas y helechos. Entre las especies maderables de importancia se encuentran la catahua (Hura crepitans), el ulcumano (Podocarpus oleifolius), diablo fuerte (Podocarpus rospigliosii), sangre de grado (Croton lechleri Muell), entre muchas otras especies de arbustos. También se pueden apreciar especies de fauna, especialmente aves como tucanetas (Aularorhynchus perhianus, A. prasinus), chihuaquito (cacius cela), chihuaco (Pasocolius angustifrons), guardacaballo (Crotohopaga ani), violinista (Thraupis episcopus), entre otras. Consta de tres caídas casi consecutivas: la primera tiene 8 m y cae en una semi cueva con una hermosa poza a la que se accede por un pequeño puente de madera; la segunda, que es el rebalse de la primera, tiene 4,7 m igualmente con una poza muy agradable y la tercera y principal tiene una altura de 18 m que al caer forma con la aspersión de sus aguas, en especial pasado el mediodía, el hermoso espectáculo de la descomposición de la luz razón por la cual se le llama catarata Arco Iris. El lecho rocoso de la caída ha sido erosionado y ha formado una poza o hueco de casi 3 m de profundidad de donde rebalsa el agua hacia un pequeño tobogán que va a dar a otra poza de 1,4 m de profundidad. Este curso de agua proviene de numerosos manantiales u ojos de agua ubicados en las partes altas del cerro Tonkoa tienen un color aparente ambarino, debido a la descomposición de las innumerables hojas árboles y plantas que arrastra durante su recorrido. La temperatura de sus aguas es de 22º C; la Catarata Arco Iris se encuentra aproximadamente a 15 minutos del CC.PP. Sonomoro, asimismo a 15 minutos de la Catarata está el CC.PP. San Isidro Sol de Oro y a 03 minutos el CC.PP. Santa Rosa de Tsiriari.

Regular, aun cuando ha sufrido extracción forestal por parte de los madereros, conserva aún gran parte de su ecosistema.

En los días de sol, pasado el mediodía, se forma en el velo de la caída de agua un arco iris que es posible ver desde diferentes ángulos.