Durante los siglos XI al XV d.C., la cultura Chimú se consolidó en la costa norte del Perú y tuvo como núcleo urbano la gran metrópoli de barro de Chan Chan. En la periferia de esta capital, específicamente en el actual distrito de La Esperanza y a unos 5 km al norte del centro histórico de Trujillo, se erigió un monumental templo de barro conocido formalmente como Huaca Arco Iris o Huaca del Dragón. Aunque su filiación es predominantemente Chimú, investigaciones clásicas conducidas por Richard Schaedel y Hans Horkheimer sugieren que sus niveles inferiores evidencian ocupaciones más tempranas asociadas al final de la influencia Wari (siglos IX-XI d.C.), lo que convierte a este edificio en una de las estructuras piramidales más tempranas del valle de Moche. El monumento ocupa un área delimitada de 3,245 metros cuadrados, protegida por una muralla perimetral de adobe de planta cuadrangular de hasta 6 metros de altura, la cual posee un único ingreso orientado hacia el oeste. Su arquitectura principal consiste en una gran pirámide trunca de doble plataforma escalonada unida por rampas ceremoniales de acceso central. El edificio cumplió una doble función: por un lado, operó como un centro administrativo de almacenamiento, evidenciado por catorce depósitos o «colcas» en su plataforma superior; y por otro lado, funcionó como un adoratorio religioso de alta jerarquía. Su diseño destaca por la magnífica iconografía en altorrelieve modelada en barro que recubre las fachadas de sus muros. En el primer nivel de las plataformas principales se despliega un patrón decorativo central compuesto por una sucesión de arcos estilizados repetidos, hasta siete veces que representan al arcoíris, un elemento sagrado que la cosmovisión andina vinculaba directamente con las lluvias y la fertilidad de las tierras desérticas. Justo debajo de cada arco, se distingue de manera repetitiva una pareja de serpientes, una de carácter bicéfalo y la otra rematada con cola de pez que alude a la dualidad y los ciclos del agua en la costa norte. En los muros principales y áreas de tránsito ritual, destaca la enigmática figura zoomorfa bicéfala de múltiples extremidades semejante a un ciempiés, la cual sostiene un personaje y un tumi ceremonial entre sus fauces; esta imagen dio origen a su denominación popular de «Huaca del Dragón». Durante los procesos de excavación científica, se recuperaron además veinticinco ídolos de madera jorobados con incrustaciones de concha, los cuales cumplieron el rol de ofrendas propiciatorias en las rampas de acceso. Tras su descubrimiento en 1943 y las intervenciones posteriores de Francisco Iriarte Brenner en la década de 1960, el templo fue declarado Zona Intangible en 1967 y se encuentra integrada al área declarada Patrimonio Mundial de la Humanidad por la UNESCO como parte de la Zona Arqueológica de Chan Chan en 1986. Actualmente, se encuentra plenamente puesto en valor y administrado por el Ministerio de Cultura, integrado al circuito turístico oficial de Chan Chan junto con la Huaca La Esmeralda.

Según el Ministerio de Cultura del Perú (2025), la Huaca Arco Iris alberga una figura bicéfala de múltiples patas considerada única en la región, la cual corona los frisos del monumento y dio origen a su denominación popular de «Huaca del Dragón».

La Huaca Arco Iris fue declarada Zona Intangible mediante el Decreto Supremo N.° 518-ED (1967), conocida posteriormente como Patrimonio Cultural de la Nación mediante la Resolución Directoral Nacional N.° 676/INC del 30 de mayo de 2007, emitida por el Instituto Nacional de Cultura.

Buen estado de conservación. Porque, el monumento se encuentra bajo el mantenimiento permanente de la Dirección Desconcentrada de Cultura de La Libertad. Al tratarse de una construcción de adobe con relieves polícromos, es vulnerable a la humedad y a las lluvias esporádicas propias de eventos como El Niño, por lo que depende de una cobertura techada y de un programa continuo de conservación preventiva; gracias a ello, conserva un alto nivel de integridad estructural y la nitidez de sus relieves originales

El recurso se encuentra totalmente habilitado y puesto en valor, integrado directamente al circuito oficial del Complejo Arqueológico de Chan Chan, con boletería, senderos peatonales y señalización interpretativa operativa. Los muros perimetrales de adobe conservan los relieves de la serpiente bicéfala y las figuras del arcoíris con buena definición, protegidos por una cobertura techada; además, aún se aprecian restos de pigmento amarillo original en algunos paneles. Asimismo, forma parte de la Zona Arqueológica de Chan Chan, inscrita en la Lista del Patrimonio Mundial de la UNESCO desde 1986, y se encuentra protegida como zona intangible y Patrimonio Cultural de la Nación.